Du har lige regnet dig frem til at covenant-grænsen rammes om 10 uger. Hvad nu? Her er rækkefølgen der virker i praksis.
De første 24 timer: Verifikation
1. Tjek tallene én gang til
Før du alarmerer nogen: verificer at breach-beregningen er korrekt. De typiske fejl:
- Bank-EBITDA vs. intern EBITDA (forskellige add-backs)
- Nettogæld vs. bruttogæld
- Forkert månedlig trend-antagelse
- Ikke-opdaterede gældstal fra kreditfacilitet
2. Læs din låneaftale
Find den faktiske tekst i låneaftalen. Hvad står der om:
- Definition af covenants og grænser
- Testdatoer (månedlig/kvartalsvis)
- Konsekvenser ved breach
- Cross-default klausuler
- Grace periods eller cure rights
24–48 timer: Bestyrelsen og rådgiver
3. Informer bestyrelsen
Send en skriftlig analyse til bestyrelsen. Ikke et rygte, ikke i en mødegennemgang — en formel note med:
- Aktuelle tal
- Projekteret breach-dato
- Scenarier (base, upside, downside)
- Forslag til handlingsplan
- Dit forslag til næste skridt
Bestyrelsen vil spørge: Hvornår opdagede du det? Kunne du have set det før? Er der andet vi ikke ved? Vær forberedt på ærlige svar.
4. Kontakt rådgiver og advokat
Du skal bruge begge. Rådgiveren hjælper med den finansielle plan og bankdialog. Advokaten hjælper med fortolkning af låneaftalen og waiver-tekst.
48–72 timer: Plan og bankdialog
5. Lav en handlingsplan
Planen skal være specifik. Ikke "vi vil skære omkostninger" — men:
- Tiltag 1: Reducer lagerbeholdning med 15% inden Q4 → frigør 2,5 mio. kr.
- Tiltag 2: Udsæt 2 planlagte capex-projekter → spar 4 mio. kr.
- Tiltag 3: Forhandl længere betalingsfrister med top 5 leverandører → forbedrer cash flow
- ...
Hvert tiltag skal have: ansvarlig, deadline, effekt på EBITDA/gæld/gearing.
6. Book møde med banken
Ring til din kunderådgiver. Bed om et møde inden for 1–2 uger. Formuler det som en opdatering — ikke en alarm.
Forbered de materialer du vil have med:
- Nuværende situationsanalyse
- Handlingsplan
- Sensitivitetsanalyse
- Forespørgsel om waiver eller amendment
Hvad du IKKE skal gøre
- Tavshed: "Måske retter det sig" er den værste strategi. Banken opdager det før eller siden.
- Optimisme: Lov ikke ting du ikke er sikker på at kunne holde.
- Skyd skylden: "Markedet", "konkurrenterne", "leverandørerne". Fokus på hvad du gør.
- Klumset kommunikation: Ikke fragmenterede e-mails. Samlet briefing.